淮河能源终止吸并方案，淮南矿业整体上市暂缓，上海淮矿拟举牌

　　5月31日晚间，淮河能源发布公告称，公司接到淮河能源控股集团有限责任公司的通知，拟终止重大资产重组事项。

　　公告显示，淮河能源将与交易对方协商签署终止本次重组的相关协议，按规定召开投资者说明会，董事会审议通过该事项后将承诺于终止本次重组公告披露后的1个月内，不再筹划重大资产重组事项。    

　　据悉，淮河能源本次重组事项始于2019年10月，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购安徽省国资委旗下的淮南矿业，同时购买资产，从而实现淮南矿业整体上市。

　　重大资产重组方案，具体包括两个部分：一是上市公司拟通过向淮南矿业的全体股东以非公开发行股份的方式，对淮南矿业进行吸收合并，淮河能源为吸收合并方，淮南矿业为被吸收合并方。吸收合并完成后，淮南矿业将注销法人资格，上市公司作为存续主体。

　　同时，公司还将通过非公开发行股份的方式购买淮矿电力10.70%股权以及银宏能源50%股权。交易完成后，淮河能源作为存续方，将承继及承接淮南矿业的全部资产、负债、业务、人员及其他一切权利和义务，并直接或间接持有淮矿电力、银宏能源100%股权。

　　事实上，此次重组在数天前就已有风波。

　　在今年5月21日披露的进展中，预案中拟发行股份购买的交易标的资产之一的永泰红磡及李德福合计持有的银宏能源50%股权，由于存在权利受限导致的过户或转移障碍，公司宣布终止收购该笔股权。该变动不构成重大调整。

　　而对于此次拟终止原因，淮河能源方面的解释为淮南矿业下属企业部分生产经营性资产涉及的土地、房屋等相关权属证明文件未能如期取得，且预计在短期内难以解决，为切实保护上市公司和中小股东的利益，拟终止本次重大资产重组事项。

　　此次资产重组如果终止，淮南矿业整体上市计划将遇变数

　　早在2017年12月底，淮南矿业即披露整体改制方案，并计划在条件具备、时机成熟时启动整体上市。

　　作为安徽省国企混改重要项目之一，淮南矿业整体上市计划在2019年被重点推进。

　　2020年4月26日，安徽省国资委在省政府新闻发布会上表示，加快推进淮南矿业集团整体上市是今年国资改革重点。

　　资料显示，淮南矿业集团是中国企业500强和安徽省重点企业之一，是全国14个亿吨级煤炭基地和6个大型煤电基地之一。

　　事实上，淮南矿业部分煤电资产此前已通过资产重组方式注入了淮河能源，且承诺上市公司是其能源业务未来进入资本市场的资本运作平台。

　　业内分析认为，淮河能源董事会审议通过终止本次重组事项一个月之后，该起重大资产重组或将重新筹划，以履行其对资本市场的公开承诺。

　　淮南矿业整体改制方案明确指出整体上市工作需要在"条件具备、时机成熟时"进行，因此淮河能源董事会审议通过终止本次重组事项一个月之后，根据进展情况，再次筹划重大资产重组事项仍然可期。

　　淮河能源宣布股东增持方案，上海淮矿有望实现举牌

　　为提升投资者信心，在宣布终止重大资产重组同一时间，淮河能源宣布股东增持方案。

　　淮河能源同时公告，基于对公司未来发展的信心和对公司目前投资价值的合理判断，同时为了提升投资者信心，切实维护资本市场稳定，公司控股股东之一致行动人上海淮矿资产管理有限公司计划自6月3日起3个月内择机增持公司股份，拟累计增持数量777万股~7772万股，即总股本的0.2%~2%。

　　上海淮矿公司本次增持前持有上市公司186502805股股份，占公司总股本的4.80%，并且在公告中承诺，在增持实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。

　　因此，增持完成后上海淮矿公司对上市公司持股比例将超过5%，实现对淮河能源举牌，表明对公司发展保持坚定的信心。    

　　近年来，淮河能源财务状况不断改善，公司资产负债率三连降

　　根据此前资产重组预案，淮河能源整体吸收合并淮南矿业后，其整体盈利能力将大幅提升。

　　2015年以前，淮河能源经营业绩整体上并不是很理想，2014年亏损22.54亿元。2015年，随着控股股东将部分煤电资产注入，公司经营逐步好转，当年顺利扭亏为盈，净利润为5.76亿元。

　　2016年至2018年，其净利润分别为4.73亿元、3.20亿元、4.16亿元。2019年，淮河能源实现营业收入114.92亿元，同比增长3.64%；净利润8.80亿元，同比增长111.55%。

　　截至2019年底，公司资产负债率为36.61%，2016年至2018年分别为49.52%、43.93%、39.57%，已经连续三年下降。

　　另外，根据淮河能源披露的信息，截至2019年三季度末，公司总资产1157.72亿元。2017年至2019年前三季度，淮南矿业分别实现营业收入395.08亿元、372.4亿元、307.73亿元，对应的净利润分别为22.47亿元、17.43亿元、30.65亿元。

　　据悉，如果资产重组交易顺利完成，乐观预计，淮河能源年度净利润将在50亿元左右。

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