大阳已来，业绩增长或是后市主线

　　【大阳已来，业绩增长或是后市主线】

　　一、4月经济数据不利难当A股上攻势头

　　最近一周以来，A股大盘走势明显强于同期美股道琼斯指数。呈现出美股大跌A股小跌，美股小涨A股大涨的格局。在昨日面对隔夜美股小涨的背景下，A股大盘明显高开，虽然面对十点统计局发布的4月经济数据纷纷走低的不利格局下，A股也只是高位盘整了近一小时之后，再度走高，且收盘高于了10日均线，盘面几乎呈现普涨格局，上百只个股涨停。沪深两市3593只个股，没有一只个股跌幅超过6%。虽然成交量依然未能大举放大，代表场外资金追涨意愿不是十分强烈，但若市场涨幅更进一步，预计随着大盘反弹，一旦收盘高于5月6日开盘2984，部分技术流派或将因为分析加大而出现成交量大幅放大的情况，届时沪指成交额有望再度回升至3000亿上方。对于后市，我们认为，只要沪指不再向下触及5月14日最低点2872，则短期反弹大概率将持续。一旦沪指日线收盘连续三天收盘高于5日均线，则本轮反弹目标或不低于3100.    二、年内带帽股短线依然弱势，一季报增长股已露锋芒

　　昨日跌幅超过4%的17只个股中，除去因为受到上交所对其2018年年度报告询问函的三安光电之外，其余16只均属于ST股。2018年净利润下滑且2019年一季度净利润下滑是2019年3月8日至2019年5月9日处于跌幅前列的标的，但在2019年5月10日至今的反弹中也是属于反弹相对较小的标的。与之相对的是，猪肉及鸡肉概念股，因为涨价原因自带业绩改善预期，龙头新希望早已创出年内新高；在2019年4月26日发布一季报及中报预增的大立科技，在当日涨停后，虽然随后也受盘面拖累阶段性高点到低点三日出现20%左右的回撤，但该股昨日以涨停板的态势突破前高创出年内新高，与之情况相似的比如一季报预增的泸州老窖，昨日虽未新高，但也强势涨停，举例历史新高一步之遥。

　　三、当前市场逻辑

　　在当前外部不利因素逐步确认时，市场相比4月“担心一季度经济好转，积极政策收敛”的预期已经发生明显变化，市场开始重新对积极的稳增长政策和相对宽松的流动性抱有较高预期，这就是昨天面对4月社会消费类零售总额创十年新低、固定资产投资增速近六个月以来首次因为非季节因素下滑、规模以上工业增加值年率逼近年内低点的不利格局下，市场能够强势上攻的重要逻辑。

　　而市场近期重新回归业绩流主线，除了近期民企明星白马股频繁暴雷之外，与外部不利因素也有关系，虽然市场更为关注国产替代进口的受益板块，但同时不得不预防短期内出.口不利可能对相关产业形成的不利影响，进而导致阶段性业绩下滑的事实。所以短期内，我们建议除去外部不利因素受益的国产替代进口的科技股、稀土概念股之外，2018年年度扣非净利润增长且2019年一季度扣非净利润增长也可做近期主线持续关注。后续雪球会根据市场节奏，在VIP盘中观点实时跟进相关标的，若有适合量化模型的标的，也会在VIP观点予以体现。

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　　作者：云掌财经/操盘手雪球