【收评】科创板首周平稳收官

　　今日是科创板第5个交易日，部分股票在前几日上涨后出现了回落。整体而言，科创板开市首周运行平稳。

　　之前，有网络评论参照境内外市场新股交易情况，预判科创板在首周会出现暴涨暴跌、大幅波动的情况并未发生。

　　这些评论的预判也不无道理。境外市场如去年9月在纳斯达克上市的蔚来汽车，发行价为6.26美元，前三个交易日一度上涨至13.80美元，涨幅达120.44%，其后连续下跌并在10个交易日内跌破发行价。又如今年5月在纳斯达克上市的瑞幸咖啡，经历了首日52%的暴涨后一路下跌并在第五个交易日跌破发行价。

　　境内市场以退市长油的重新上市来说，2019年1月8日，ST长油(601975)重新上市，上市当日交易不设涨跌幅限制，第二个交易日后开始5%涨跌幅限制。上市当日开盘仅1分钟，ST长油股价大跌35%，随后被上交所临时停牌，10时01分，该股恢复交易，2分钟后，因交易价格较开盘价首次上涨超20%，该股再度被临时停牌。而从第二个交易日开始，该股出现连续跌停，股价一路下行。

　　这是因为证券市场本身就是一个不断博弈的复杂系统，新股上市后的股价走势受多种因素影响，很难锚定到合理价格。需要通过反复拉扯、不断消化最终走向一般均衡。

　　对于科创板来说，由于设立科创板的目的在于扶持科技型创新企业做大做强，重点服务于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业。

　　这些高科技公司往往有着广阔的发展前景，但存在迭代快、更新快、盈利回报率不确定、不易估值等风险因素。

　　同时，科创板新股在上涨后出现回落下跌，也反映出前期投资者热情高涨，上市公司规模普遍较小，供需不够均衡的现实。

　　因此，投资者要理性看待涨跌，更应该结合具体产业、企业的情况谨慎判断，摒弃“一夜暴富”的侥幸心理，不盲目跟风参与炒作，避免不必要的损失。

　　市场参与各方应该敬畏市场、敬畏风险，严格按市场规律办事。科创板持续改革也应该保持稳定的政策预期，促进市场参与者通过持续的实践来共同完善市场约束机制。