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编辑/2020-07-26/ 分类:百科知识/阅读:
近期,国际金价近期每盎司突破1860美元,刷新9年新高。白银价格也创出2016年9月以来新高。黄金、白银昨日携手上了微博热搜。 提现服务微信:83269030 足金价格涨,主要是受到国际金价持续上涨的影响。截至发稿,COMEX黄金期货报1897美元/盎司,续创近九年以 ...

近期,国际金价近期每盎司突破1860美元,刷新9年新高。白银价格也创出2016年9月以来新高。黄金、白银昨日携手上了微博热搜。

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足金价格涨,主要是受到国际金价持续上涨的影响。截至发稿,COMEX黄金期货报1897美元/盎司,续创近九年以来新高。今年以来,涨幅超20%。

掐指一算,目前金价离2011年的历史最高点1921.15美元/盎司,也是咫尺之遥。

也就是说,在2013年抄底的中国大妈,如果一直持有,不仅悉数解套,还赚翻了。

相比于黄金,白银的表现更为亮眼,继周二突破20美元关口,且大涨7%之后,周三再次大涨超8%,盘中最高触及23.35美元。

截至发稿,COMEX白银期货报23.3美元/盎司,创近七年以来新高,盘中最高触及23.420美元/盎司。

在外围市场的带动下,国内市场对贵金属题材热情高涨。

利好因素配齐,金银“王者归来”

本轮贵金属暴涨,凑齐了各种利好因素。

首先,市场上的钱多了,配置需求增加。

新冠肺炎疫情发生以后,世界经济陷入深度衰退,主要经济体央行持续注入大量流动性来救助金融市场和经济。而且,流动性规模是空前的。

以美联储为例,自3月中旬美国资本市场发生流动性危机以后,美联储采取了史无前例的量化宽松政策,其资产负债表迅速从4万亿美元扩张了7万亿美元。

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光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示,近期黄金价格走高主要是受欧美央行持续加码刺激政策,全球流动性泛滥影响。

同时,由于流动性增多,市场对于通胀预期重新燃起,这对应了实际利率的下降,最终驱动金价上行。

其次,黄金的老对手美元近期弱势调整。

通常来说,黄金走势与美元指数有跷跷板效应。近期,避险需求下降叠加欧元走强,导致美元资产吸引力下降。另外,美国疫情防控形势不明朗,市场对美元长期走势偏悲观。于是,近期美元指数弱势调整,这给了之前受到美元打压的黄金喘息之机。

北京一位资深贵金属分析师称,伴随着欧洲方面经济刺激协议的达成,进一步引导市场避险资金降低美元资产配置,并增加欧洲资产比例,也造成了美元指数走低格局。

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再次,近期地缘局势有升温迹象,也推动金价走高。

一位资深贵金属投资人士表示,从白银期货历史走势看,无论在避险行情还是基本面利好消息下,白银价格常常表现低迷,对消息面一向不太敏感,很少出现像样的大涨行情,因此常常以“佛系”著称,“能不涨就不涨”。

近日白银出现暴涨行情,一方面是高企的金银比之下,被黄金“大哥”逼出来的;另一方面,基本面传来的白银供给收缩的担忧也助推了本轮上涨行情。

值得注意的是,这轮白银飙涨,同样离不开投行的推波助澜。

近日摩根士丹利发布下半年投资展望报告显示,在黄金走强与宽松货币环境的带动下,白银价格将继续走高,成为仅次于铜的第二大投资选择。

花旗银行则发布最新报告认为,未来6-12个月内白银价格将站上25美元/盎司关口,在乐观场景预期下,白银价格有望挑战30美元/盎司。

“事实上,由于疫情冲击导致不少银矿停工停产,因此矿企只能将白银库存质押给投行用于归还开采贷款本息,掌握大量白银库存的投资银行自然会为白银价格上涨摇旗呐喊,以便他们高价抛售获利。”道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek分析说。

在他看来,相比黄金具有较高的货币属性,白银的工业属性更强,因此在疫情冲击导致全球工业生产趋缓的情况下,白银需求未必如市场预测般乐观。这注定了当前白银市场的投机买涨氛围格外浓厚,任何的追涨者都可能成为最后的高价接盘侠。

中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受21世纪经济报道记者采访时表示,白银此轮上涨强于黄金有三个原因:

一是白银投机属性比较强,因为黄金保证金比白银贵很多,贵金属牛市来临时,很多投机者选择白银短线操作。

二是白银的工业属性比黄金更强,2020年白银的需求仍有亮点,重点是光伏产业和5G商用化的工业需求推进。目前我国正在加快5G网络部署,也将提振白银的工业需求。

三是海外新冠肺炎疫情进一步恶化,墨西哥的新冠肺炎死亡人数增多,墨西哥是白银的主产国,引发白银供应面担忧。

该如何理解银价的上涨?

“白银更多是跟随黄金的涨势来走,随着黄金价格持续走高,一旦金银比(黄金和白银的估值比)变得不合理,那么就会有资金加速流入白银,另一方面,白银的价格还有工业需求来做支撑。”王昕杰说。

民生证券研究院认为,从历史数据来看,“金银价格比”均值为57,当其大幅偏离均值后,会实现均值回归,“金银价格比”的修复均以银价涨幅超过金价来完成。目前,随着经济进入修复阶段,白银实物需求(包括工业和投资)将逐步回暖,银价上行窗口有望打开。

中泰证券7月22日发布的研报指出,白银兼具金融与商品双重属性,商品属性则是金银比修复的核心推动力,因此金银比修复常出现在经济复苏初期(即贵金属上行周期的第二阶段),在此期间白银具备明显的超额收益。

上述研报还指出,最近一次金银比修复出现在2016年2月29日-2016年7月14日,修复周期为136天,金银比由83.20下修至65.79,变化20.93%,其间黄金价格上涨8%,白银上涨36%。

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