增加无还本续贷 助力小微企业融资

　　今年《政府工作报告》提出，鼓励银行大幅增加小微企业无还本续贷。此前山东、浙江、北京等31个省(市、自治区)政府将无还本续贷作为支持民营经济和疫情防控的重要措施。无还本续贷重要性和紧迫性由此可见。

　　借新还旧和展期政策过严

　　无还本续贷是为解决贷款期限错配和先还后贷叠加所带来的倒贷成本高风险问题而出台的政策。

　　一是贷款短期化和企业需求与偿还能力脱节。但企业需求和实际还款能力则不然。据央行调查，80%的企业需要中长期贷款。以流动资金为例，企业不仅有临时性贷款需求，更重要的是中长期定额流动资金贷款需求。定额流动资金也叫周转性资金，是指企业正常生产经营最低需要、需常年占用的流动资金。银行对定额流动资金需求应提供中长期贷款。因为定额流动资金贷款企业要用实现利润归还，而绝大多数企业一年利润不能覆盖贷款。如美国小企业局合作银行对小企业贷款一般是7年至10年。

　　二是借新还旧和展期难，出现先还后贷“一刀切”问题。贷款期限错配有重大风险，但可以通过借新还旧或展期缓解。但现行借新还旧和展期政策过严，基本堵塞了缓解期限错配的途径。

　　贷款短期化，又要先还后贷，至少带来两大严重后果：首先，人为增加还贷次数和倒贷成本。其次，资金断档极易导致资金链断裂。先还后贷存在时间差，续贷往往需要一两个月，极易造成企业资金“断档”甚至资金链断裂。

　　三是为解决贷款短期化和先还后贷叠加带来的倒贷成本高风险大问题，银监会精准施策，出台无还本续贷政策。2009年创新流动资金贷款还款方式，对小企业可提前约定贷款延期条款。2014年放宽借新还旧政策，对符合条件的小微企业流动资金周转贷款，可提供借新还旧等形式服务，并列入正常贷款。

　　无还本续贷针对贷款短期化特别是企业普遍定额流动资金主要来自短期贷款的国情，有三大作用。一是免除过桥环节，降低融资成本。

　　二是无缝衔接新旧贷款，减少资金链断裂。减少资金链断裂是无还本续贷最重要的作用。在当前情况下，对贷款多的企业来说，无还本续贷就是救命的政策。如果无还本续贷落到实处，小微企业银行抽贷、过桥成本高和倒贷风险大三大难题可基本上迎刃而解。

　　三是降低不良率，保障贷款安全。无还本续贷稳定企业流动资金基本盘，反过来也保障了贷款安全。无还本续贷成效突出的嘉兴市连续三年不良率全省最低。目前小微企业不良率持续上升，很大程度上和无还本续贷政策不落实有关，是人为造成的。贷款期限错配，又不予无还本续贷或展期，人为制造企业资金“断档”，自然容易逾期。

　　解决不平衡问题

　　首先，应提高认识，目前社会上对无还本续贷认识上还存在误区。一是误认为企业还贷困难就是偿还能力不足，不宜办理无还本续贷。此看法在于忽视了贷款期限错配问题。很多企业还贷困难是贷款期限不科学、期限过短造成的。定额流动资金贷款一般需要三年以上才能归还，人为地定为一年期限、企业实现的利润不足以覆盖全部贷款，自然还款有困难。无还本续贷是纠错，使得贷款期限趋向合理。二是误认为无还本续贷和诚信文化冲突。无还本续贷和诚信文化没有矛盾，实质是服务的问题。既然符合条件还要续贷，就应锦上添花搞好服务，提前无还本续贷。反之，如果不符合贷款条件，就不应续贷。收贷后间隔几天甚至一两个月再续贷，造成企业现金流中断甚至高息过桥的做法，在逻辑上是矛盾的，是服务意识不强的表现。

　　其次，应补短板，解决工作不平衡问题。当前突出问题是银行与银行之间存在不平衡。粗略估计，全国约150万户小微企业尚未享受无还本续贷政策，继续受到银行抽贷、高息过桥、续贷时间长风险大的困扰。建议有关银行要落实《政府工作报告》大幅增加无还本续贷的要求，应续则续，尽快提高无还本续贷占比。