深圳国资148亿解围：苏宁下一步走向何方？

昨日晚间，苏宁易购发布公告表示，公司引入深国际、鲲鹏资本（关系）战略投资，至此关于苏宁易购股权变更终于尘埃落定。

此次交易完成后，鲲鹏资本的持股比例为15%，深国际持股比例为8%，淘宝（中国）软件有限公司持股19.99%，张近东及其一致行动人苏宁控股集团、苏宁电器集团持股比例为21.83%。

股权变更背后，是苏宁深陷现金流危机的现状。尤其是去年12月4日，苏宁控股集团股东张近东、张康阳等将公司全部股权质押给淘宝，总出质股数10万股、合计出质股权数额10亿元人民币，引发外界极大关注，关于苏宁资金链断裂的传闻不断。

此次苏宁易购引入的两家新股东，皆与深圳市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“深圳国资委”）有关，深国际为深圳国资委的全资子公司，间接持有深圳国际约43%的权益，深圳国际为深国际控股股东。深圳市国资委直接和间接持有鲲鹏资本100%权益。

因此，也就相当于深圳国资占比23%，成为苏宁易购的最大持股方。此次受让，深圳国资方面约耗资148亿元人民币。

但苏宁并未“易主”。苏宁易购在公告中强调，张近东仍为第一表决权股东。本次股份转让完成后，公司不存在持股50%以上股东，不存在实际支配上市公司股份表决权超过30%的股东，苏宁易购将处于无控股股东、无实际控制人状态。

深圳国资入局，并非“意外”

受让方并非被传言最多的南京国资委，而是深圳国资委入局，让公众多少有些意外。

但其实，苏宁易购与深圳资本早就“关系匪浅”。去年11月，苏宁易购旗下深圳市云网万店科技有限公司计划引入战略投资机构，投资机构以投前250亿元估值，合计出资60亿元共同增资云网万店。参与投资的8家机构中包括深圳市创新投资集团有限公司、深圳市罗湖引导基金投资有限公司。

除此之外，早在2017年11月，苏宁就与深圳资本有过交集。苏宁易购曾发布公告称，江苏苏宁物流与深创投不动产共同发起设立物流地产基金，基金目标总规模（含首期基金）为人民币300亿元，实现管理仓储规模达到1200-1500万平米。

2018年7月，上述完成备案手续，并取得《私募投资基金备案证明》。完成备案基金即该物流地产基金首期基金，募资规模50亿元。其中江苏苏宁物流认缴出资25.50亿元，深创投不动产代表其管理的私募投资基金认缴出资24.50亿元。