2018年信托业整体承压，2/3的公司净利润下滑

　　去年出台的资管新规要求信托业去杠杆、防风险、回归本源，此前以通道业务为主的信托业面临较大考验。

　　截至2019年4月28日，第一财经记者梳理8家已发布2018年年报或业绩预告的信托公司发现，绝大数信托公司的营业收入和净利润同比下滑幅度较大。其中，曾经的行业头部公司安信信托预计2018年净利润为19.68亿元至23.68亿元，同比下滑35%-46%；中融信托2018年净利润为21亿元，同比下滑25%。    净利润下滑

　　2017年净利润为36.68亿元、在60多家信托公司排名第2的安信信托在2018年业绩并不理想。安信信托公布的2018年年度业绩预亏公告显示，经初步测算，预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润同比将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润-13亿元至-17亿元，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-14.6亿元至-18.6亿元。

　　“受资本市场波动的影响，安信信托持有的交易性金融资产公允价值下降，部分金融资产需要计提减值准备；受行业政策调整及市场等多重因素影响，公司手续费及佣金收入同比有所下降。”安信信托解释道。

　　净利润下滑的不仅仅是安信信托。第一财经记者查询已公布年报的8家信托公司发现，中融信托净利润为21亿元，同比下滑25%；平安信托净利润为32亿元，同比下滑18%；陕国投信托净利润为3.2亿元，同比下滑9.3%；山东信托净利润为8.7亿元，同比下滑2%；华润信托净利润为21.4亿元，同比下滑5%。

　　今年年初在银行间市场披露的未经审计的财务数据显示，2018年信托公司的数据并不“好看”，近60家信托公司中，近40家净利润呈现负增长。

　　“在稳中有变、变中有忧的内外部形势下，信托行业也面临着一些挑战：行业发展仍然处于新旧动能转换的阶段，传统业务规模持续萎缩，但创新业务的运作模式、盈利能力仍有待市场检验，信托业务的创新压力增加，调整转型仍面临诸多困难；随着金融创新的不断推进，以及监管法规的持续健全，信托公司对合规管理与风险控制的要求越来越高，合规风控体系的建设需要不断加强，并与市场环境、监管政策的变化保持统一步调。”中融信托称。

　　一位北方地区信托公司人士认为，今年资管市场竞争进一步加剧，年中银行理财子公司有望开业，可能会与信托公司构成竞争关系，挤占部分市场份额，对信托公司构成一定的挑战。

　　资深信托研究员袁吉伟认为，2019年信托公司在利润方面依然承压，可能仍然呈现负增长态势，信托公司会因展业形势以及风险状况的不同而会呈现较大的差异。从收入来源看，通道业务继续收缩，但是难以再现2018年年初“量缩、费率高升”的情况。主动管理业务方面，近年来持续高歌猛进的房地产业务存在放缓的可能。基建投资有一定作为，但是需要提升客户资质，选择优质平台。工商企业信托依然作为不大，其他新兴领域的收入贡献难以超越传统业务。固有业务在资本市场平稳后会有所改善，有利于提振营业收入。

　　从支出方面看，他称，信托工商直销渠道建设依然加快进行，相关支出会继续增加；信息科技建设投入力度会更大，在整体风险没有实质下降前，拨备计提压力仍会不小，从而带动整体支出增速可能超越营业收入增速。

　　《2018年第四季度信托公司业务数据报告》数据显示，截至2018年四季度末，全国68家信托公司受托资产减少到22.70万亿元，比2017年四季度末下降了13.50%。

　　发力财富管理

　　随着经济快速发展和居民财富的积累，通过信托服务进行财富管理和传承的需求不断增加，尤其是资管新规之后，主动管理业务成为信托转型的必然方向，而财富管理则是行业核心关注点之一。

　　因此，越来越多的信托公司将财富管理放在更加重要的位置上。华润信托称继续深入贯彻实施“平台化+基金化”战略，积极探索创新业务模式，实现转型创新科学发展，做实财富管理；天津信托称，专业财富管理、家族信托消费金融等创新领域日益成为信托业转型的新突破口，将为信托行业带来稳定的利润增长点；截至去年年末，陕国投信托在全国17个城市设立51个业务部门和15个财富中心，全国化展业战略布局已经完成。

　　袁吉伟称，2019年信托业招人、开网点的趋势仍会持续下去，这种趋势有望持续2-3年，这是从数量到质量发展的必经过程。当销售人员达到一定规模后，不再仅仅是招人、卖产品这么简单。需要在扩张人数的同时提高人员质量，包括后续的人员培养、与企业文化的认同、在现有平台和产品服务基础上建立客户关系。其次要明确激励机制，否则很难留住人。

　　另外，财富管理的最终方向也有待明确，例如，是提供以资产配置为核心的产品配置，还是仅是满足信托产品的销售？还需要逐步解决客户精准销售问题，不同类别客户的需求不太一致，一般高净值客户更需要具有较高收益的产品，而超高净值的客户需要的是服务，包括财富传承、家族事业、资产配置建议等。