上市公司现更改募资用途潮 东方电气变更募投“永久补流”
编辑/2019-09-20/ 分类：科技资讯/阅读：
9月17日晚间，东方电气(600875.SH)在上交所发布公告，称变更部分募集资金用途，永久性补充流动资金。 财联社记者注意到，自9月份以来的18天内，就有多达10家A股上市公司接连变更募集资金用途，其中有相当一部分公司将募资用于“永久补流”。著名经济学家宋清 ...
9月17日晚间，东方电气(600875.SH)在上交所发布公告，称变更部分募集资金用途，永久性补充流动资金。
财联社记者注意到，自9月份以来的18天内，就有多达10家A股上市公司接连变更募集资金用途，其中有相当一部分公司将募资用于“永久补流”。著名经济学家宋清辉在接受记者采访时表示：“监管层面并不提倡这种做法，这不是一种好现象。”
东方电气拟变更募资“永久补流”
据东方电气公告，公司拟将原募投“印度辛伽塔里”项目的募集资金专户中剩余4.32亿元，全部变更为永久补充流动资金。
财联社记者注意到，公司原承诺在印度辛伽塔里项目里投入募集资金7.20亿元，时间过去了五年，该项目的募集资金使用进度仅为43.21%，使用募集资金3.11亿元。
在公告中，东方电气对变更募投的原因作了说明，公司称“辛伽塔里项目”的业主雅典娜电力债务额较大，被债权人项目贷款银团向法院申请破产重整，并于今年5月进入重整程序，因此公司预计辛伽塔里项目未来不再执行。
有行业人士分析指出：“通常情况下，在公司现金流紧张以及运营资金缺口较大时，企业才会将募集资金用于永久性补充流动资金。”
据东方电气2019年中报，公司今年上半年经营活动产生的现金流量净额为-32.50亿元，同比下滑率高达534.83%。对此，公司表示有两个原因造成了现金流大幅下滑，一是收款同比减少，二是公司多处财务公司投资金融业务的现金流出同比增长。
财联社记者就此次变更募投项目“永久补流”是否与公司现金流有关等问题，财联社记者多次致电东方电气董秘办、宣传办，并向对方发送采访函，相关工作人员告诉记者：“你再等一等，等回复采访函”，截至发稿前，记者未收到相关回复。
更改募资用途或“集中爆发”
上市公司变更募集资金用途，东方电气不是个案。据记者粗略统计，仅9月份以来的18天内，变更募资用途的上市公司就多达10家，包括凤形股份(002760.SZ)、昂立教育(600661.SH)等，其中有5家将募集资金用于“永久补流”。
财联社记者注意到，在上述公司中，仅有个别公司原募投项目已结项，多数公司的投入进度远不及原计划，甚至不足50%，而项目的“烂尾”很可能造成公司的损失。
和邦生物就是一个案例，和邦生物在2016年时定增募资，并拟用高达24.31亿元的募集资金投入“碳纤维项目”，但在今年年初时，公司突然宣称终止该项目，并将剩余募集资金变更“永久补流”，究其原因，公司表示是市场环境的变化。
和邦生物相关工作人员在9月12日对记者透露：“碳纤维项目没有投多少，投下去才是亏了”，公开资料显示，和邦生物实际投入“碳纤维项目”共计3437.51万元。
上述行业人士表示：“一般是因为当初项目规划不够严谨，导致后面不得不变更。”值得一提的是，和邦生物当年募投“碳纤维项目”时，就遭到市场的质疑。如今，多家上市公司接连变更募资用途，对于这一现象，宋清辉分析指出：“监管层面上并不提倡这种做法，这不是一种好现象。”
据证监会2012年12月19日发布的《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，上市公司的董、监、高应当督促上市公司规范使用募集资金，不得参与、协助或纵容上市公司擅自或变相改变募集资金用途。
上海民伦律师事务所律师王智斌在接受记者采访时表示：“变相变更募集资金用途没有相应的惩罚，只要是按照合法程序进行变更用途，经过股东大会审议通过就可以。”
“变更成本为零，上市公司自然有动力去改变募集资金用途，为其所用”，宋清辉继续说道，他认为，上市公司变更募集资金用途影响其成长轨迹，弊大于利。
变更募资“永久补流”遭问询
财联社记者注意到，近几个月来，不少上市公司变更募集资金永久性补充流动资金遭到监管层问询。
8月27日，福鞍股份(603315.SH)发布公告，拟终止募投“能源装备项目”，并将剩余募集资金1.37亿元永久补充流动资金;第二天，公司便收到上交所的问询函，要求公司补充披露原募投项目的前期立项、论证情况以及进展缓慢等原因。
7月15日，恒林股份(603661.SH)也因相同的原因遭到上交所问询。7月13日，公司公告，拟终止IPO募投项目“健康坐具生产线”，并将剩余募集资金5.18亿元永久补充流动资金。两日后，公司就收到上交所问询函，要求公司补充披露募投项目的实际开工时间、投资金额等。
同样在7月份，力帆股份(601777.SH)更是被上交所“问停”相关计划。7月5日，公司公告拟终止实施“汽车新品研发”，并将结余的4.49亿元募集资金用于“永久补流”。就在公告当日，力帆股份就收到上交所的问询函，要求公司详细披露前期暂时“补流”的闲置资金逾期未归还的原因等。7月13日，力帆股份就表示暂停“变更募资永久补流”事宜。
有行业人士向记者透露：“说明变更募集资金用途这一集中爆发的现象，引起了监管层的重视。”对于上市公司变更募投项目用于“永久补流”，宋清辉认为：“募集资金用于永久性补充流动资金，一般不会产生效益，并不是最好的使用方向。”
而上述行业人士则认为，上市公司变更资金用途的利弊不能一概而论，一方面确实有市场环境的因素，另一方面用于补充流动资金也的确能降低公司财务费用。
头图来源：123RF
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财联社记者注意到，自9月份以来的18天内，就有多达10家A股上市公司接连变更募集资金用途，其中有相当一部分公司将募资用于“永久补流”。著名经济学家宋清辉在接受记者采访时表示：“监管层面并不提倡这种做法，这不是一种好现象。”
东方电气拟变更募资“永久补流”
据东方电气公告，公司拟将原募投“印度辛伽塔里”项目的募集资金专户中剩余4.32亿元，全部变更为永久补充流动资金。
财联社记者注意到，公司原承诺在印度辛伽塔里项目里投入募集资金7.20亿元，时间过去了五年，该项目的募集资金使用进度仅为43.21%，使用募集资金3.11亿元。
在公告中，东方电气对变更募投的原因作了说明，公司称“辛伽塔里项目”的业主雅典娜电力债务额较大，被债权人项目贷款银团向法院申请破产重整，并于今年5月进入重整程序，因此公司预计辛伽塔里项目未来不再执行。
有行业人士分析指出：“通常情况下，在公司现金流紧张以及运营资金缺口较大时，企业才会将募集资金用于永久性补充流动资金。”
据东方电气2019年中报，公司今年上半年经营活动产生的现金流量净额为-32.50亿元，同比下滑率高达534.83%。对此，公司表示有两个原因造成了现金流大幅下滑，一是收款同比减少，二是公司多处财务公司投资金融业务的现金流出同比增长。
财联社记者就此次变更募投项目“永久补流”是否与公司现金流有关等问题，财联社记者多次致电东方电气董秘办、宣传办，并向对方发送采访函，相关工作人员告诉记者：“你再等一等，等回复采访函”，截至发稿前，记者未收到相关回复。
更改募资用途或“集中爆发”
上市公司变更募集资金用途，东方电气不是个案。据记者粗略统计，仅9月份以来的18天内，变更募资用途的上市公司就多达10家，包括凤形股份(002760.SZ)、昂立教育(600661.SH)等，其中有5家将募集资金用于“永久补流”。
财联社记者注意到，在上述公司中，仅有个别公司原募投项目已结项，多数公司的投入进度远不及原计划，甚至不足50%，而项目的“烂尾”很可能造成公司的损失。
和邦生物就是一个案例，和邦生物在2016年时定增募资，并拟用高达24.31亿元的募集资金投入“碳纤维项目”，但在今年年初时，公司突然宣称终止该项目，并将剩余募集资金变更“永久补流”，究其原因，公司表示是市场环境的变化。
和邦生物相关工作人员在9月12日对记者透露：“碳纤维项目没有投多少，投下去才是亏了”，公开资料显示，和邦生物实际投入“碳纤维项目”共计3437.51万元。
上述行业人士表示：“一般是因为当初项目规划不够严谨，导致后面不得不变更。”值得一提的是，和邦生物当年募投“碳纤维项目”时，就遭到市场的质疑。如今，多家上市公司接连变更募资用途，对于这一现象，宋清辉分析指出：“监管层面上并不提倡这种做法，这不是一种好现象。”
据证监会2012年12月19日发布的《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》，上市公司的董、监、高应当督促上市公司规范使用募集资金，不得参与、协助或纵容上市公司擅自或变相改变募集资金用途。
上海民伦律师事务所律师王智斌在接受记者采访时表示：“变相变更募集资金用途没有相应的惩罚，只要是按照合法程序进行变更用途，经过股东大会审议通过就可以。”
“变更成本为零，上市公司自然有动力去改变募集资金用途，为其所用”，宋清辉继续说道，他认为，上市公司变更募集资金用途影响其成长轨迹，弊大于利。
变更募资“永久补流”遭问询
财联社记者注意到，近几个月来，不少上市公司变更募集资金永久性补充流动资金遭到监管层问询。
8月27日，福鞍股份(603315.SH)发布公告，拟终止募投“能源装备项目”，并将剩余募集资金1.37亿元永久补充流动资金;第二天，公司便收到上交所的问询函，要求公司补充披露原募投项目的前期立项、论证情况以及进展缓慢等原因。
7月15日，恒林股份(603661.SH)也因相同的原因遭到上交所问询。7月13日，公司公告，拟终止IPO募投项目“健康坐具生产线”，并将剩余募集资金5.18亿元永久补充流动资金。两日后，公司就收到上交所问询函，要求公司补充披露募投项目的实际开工时间、投资金额等。
同样在7月份，力帆股份(601777.SH)更是被上交所“问停”相关计划。7月5日，公司公告拟终止实施“汽车新品研发”，并将结余的4.49亿元募集资金用于“永久补流”。就在公告当日，力帆股份就收到上交所的问询函，要求公司详细披露前期暂时“补流”的闲置资金逾期未归还的原因等。7月13日，力帆股份就表示暂停“变更募资永久补流”事宜。
有行业人士向记者透露：“说明变更募集资金用途这一集中爆发的现象，引起了监管层的重视。”对于上市公司变更募投项目用于“永久补流”，宋清辉认为：“募集资金用于永久性补充流动资金，一般不会产生效益，并不是最好的使用方向。”
而上述行业人士则认为，上市公司变更资金用途的利弊不能一概而论，一方面确实有市场环境的因素，另一方面用于补充流动资金也的确能降低公司财务费用。
头图来源：123RF
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