机构调研：强化长三角区域布局，宏川智慧4.1亿元加码石化仓储

　　上市不到两年的宏川智慧近期再启并购，加紧进行产业布局。

　　2月19日，宏川智慧发布公告称，公司拟通过上海联合产权交易所以现金方式受让华润化学持有的常州华润56.91%的股权及至溢投资持有的常熟华润100%股权。

　　根据上海联合产权交易所出具的组织签约通知，上市公司已被确定为这两项股权的受让方。本次交易最终交易价格即为本次股权转让之转让标的的合计挂牌底价4.09亿元。

　　宏川智慧通过受让上述股权，将取得标的公司的土地、岸线、码头、储罐等石化仓储经营优质资产，公司得以顺利完成长三角区域布局，扩大仓储规模，提升综合服务实力。

　　资料显示，宏川智慧的发展路径基本上属于并购式成长。2012年以来，公司先后并购太仓阳鸿、南通阳鸿等多家公司，借此，公司实现产能规模逐步提升。截至去年底，公司已拥有码头6座，化工仓库建筑面积约2.22万平方米。

　　尽管频繁并购，但宏川智慧的资产负债率并不高。截至去年9月底，公司资产负债率为35.56%，较年初的36.56%下降约1个百分点。

　　对于本次收购，宏川智慧自称是一次较为重要的产业布局。

　　宏川智慧是一家石化仓储物流综合服务提供商，主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，业务具体包括装卸、仓储、过驳、中转、物流链管理等。

　　优质的码头、储罐资产是影响石化仓储企业经营的核心因素，增加优质码头、储罐资产等是石化仓储企业提升盈利能力和竞争实力的重要途径。

　　宏川智慧称，通过后续股权收购，公司将取?得标的公司的土地、岸线、码头、储罐等石化仓储经营优质资产，进一步增强公司竞争实力。

　　此外，标的公司位于长江南北两岸的子公司太仓阳鸿、南通阳鸿石化储运公司能形成有效联动配合，有利于促进公司创新服务相关业务开展，提升综合服务实力。

　　目前来看，标的公司经营稳定。去年常熟华润、常州华润分别实现营业收入4127.22万元、1.43亿元，对应的净利润为989.1万元、2731.03万元，盈利能力均较上年有所提升。

　　强化长三角区域布局，增强公司核心竞争力

　　长三角地区是中国经济发展的中坚力量，该地区有较强的石化产品仓储需求。

　　此前公司在长三角地区的主要业务布局包括：长江北岸子公司南通阳鸿的47.5万立方米罐容；长江南岸太仓阳鸿60.6万立方米的罐容。

　　此次收购完成后，将进一步提升公司在长三角地区的罐容规模，有利于充分发挥公司在长三角区域的布局优势。

　　安全环保政策趋严，持续看好公司资产的稀缺性

　　2015年天津港812事件、2019年江苏响水321事件的发生以及各地“长江大保护”等环保政策的实施，使得化工行业的安全监管、环保监管日益趋严，化工品仓储行业门槛提高，在这种背景下，公司资产的稀缺性凸显，公司在行业的龙头地位和公司品牌的重要性凸显。

　　另外，宏川智慧接待机构投资者调研表示，受疫情影响，石化产品相关的生产企业无法及时、全面复工，导致上游石化产品大量生产后对储罐的租用需求加大，公司库区储罐的出租率较高。

　　问题1、公司2019年度业绩情况如何？

　　答复：公司2019年度归属于上市公司股东的净利润预计增长25.00%–55.00%，公司2019年度业绩具体财务数据以公司公布的2019年年度报告为准。

　　问题2、公司目前的复工情况怎么样？是否会对公司经营产生影响？

　　答复：公司系一家创新型石化产品物流综合服务提供商，公司的码头、库区持续处于作业状态。公司商务中心已经由春节值班状态恢复到正常工作状态，公司在建工程受疫情影响正在陆续复工，后续公司将尽快推进在建工程全面复工。

　　问题3、疫情影响下公司目前的储罐出租情况如何？

　　答复：受本次疫情影响，石化产品相关的生产企业无法及时、全面复工，导致上游石化产品大量生产后对储罐的租用需求加大，公司库区储罐的出租率较高。

　　问题4、公司的应收账款情况如何？

　　答复：公司所处的石化仓储行业主要为客户的石化产品提供仓储综合服务，企业应收账款账龄短，坏账风险低。公司应收账款情况可通过公司定期报告进一步了解。

　　问题5、公司未来的发展规划是什么？

　　答复：公司未来主要将通过行业并购和创新发展路径来推动规模发展和经营优化，致力于为客户提供创新、领先的石化仓储综合服务。

　　机构调研